بلومبرج : توقعات بتخفيضات أكبر للفائدة التركية في 2025

يتوقع محللون في الوقت الحالي أن يجري البنك المركزي التركي تخفيضات أكبر لأسعار الفائدة في كل اجتماعات لجنة السياسة النقدية خلال 2025 بعد الخفض الأكبر من المتوقع أمس الخميس، رغم تحذير مسؤولين من تأثير خفض الفائدة المتواصل دون انقطاع على الاقتصاد ، بحسب بلومبرج.

وكان البنك المركزي التركي قد خفض ، يوم الخميس الماضي ، سعر إعادة الشراء المرجعي لأجل أسبوع إلى 47.5% من 50% في أول خطوة من نوعها منذ ما يقرب من عامين، مع تقليص الفارق بين سعري الفائدة على الودائع والإقراض، وهو ما يُعتبر خطوة متشددة في السياسة النقدية.

و أكد صناع السياسات النقدية أيضاً أن توقيت خفض أسعار الفائدة سيكون معتمداً على تحليل البيانات الاقتصادية ، لكن هذا لم يمنع العديد من المحللين من توقع تخفيضات أكبر لأسعار الفائدة خلال العام المقبل، إذ من المقرر أن يعقد البنك ثمانية اجتماعات للجنة السياسة النقدية، مقابل 12 اجتماعاً هذا العام.

وانخفضت قيمة العملة التركية 0.3% تقريباً أمس الجمعة إلى 35.26 ليرة أمام الدولار، لتخسر 1.8% من رصيدها خلال الأسابيع الأربعة الماضية، لتأتي في المرتبة السادسة ضمن أضعف العملات أداء بين 23 عملة في الأسواق الناشئة تتبعها “بلومبرج” خلال نفس الفترة.

ورفعت تركيا الحد الأدنى للأجور الشهرية بنسبة 30%، وهو ما رحب به المستثمرون الذين يبحثون عن خطوات ملموسة لوقف السياسات الشعبوية.

وبعد خفض أسعار الفائدة أمس الأول الخميس، توقع محللون اقتصاديون من “مورجان ستانلي” أن يُخفَّض معدل الفائدة إلى 42.5% بحلول مارس بدلاً من ترجيحاتهم السابقة البالغة 44%، على أن تُقلَّص أسعار الفائدة مرتين في الربع الأول، بواقع 250 نقطة أساس لكل منهما.

ومن المقرر أن تعقد لجنة السياسة النقدية في المركزي التركي أول اجتماعين لها يومي 23 يناير و6 مارس من العام المقبل.

وقال أوكان إرتيم، من مصرف “تركيا إيكونومي بانكاسي” والمحلل الاقتصادي لدى “باركليز” إركان إرغوزيل إنهما يتوقعان الآن خفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في جميع الاجتماعات الثمانية المقرر عقدها العام المقبل.

ومن شأن ذلك خفض الفائدة إلى 27.5% بنهاية العام. في السابق، توقع إرغوزيل الوصول إلى هذا المستوى بحلول أغسطس ثم الإبقاء عليه حتى نهاية العام.

ومن شأن تقليل عدد الاجتماعات السنوية التي يعقدها البنك المركزي أن يؤدي إلى تطبيق تخفيضات أكبر في أسعار الفائدة، وفق إركين إيشيك، كبير المحللين الاقتصاديين في QNB) ، وقال: “نعتقد أن فرص خفض الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس في كلا الاجتماعين خلال الربع الأول قوية”، في حين توقع أن ينخفض سعر إعادة الشراء لأجل أسبوع إلى 28.5% بحلول نهاية 2025.

ودخل الاقتصاد التركي في مرحلة ركود تقني خلال الربع الثالث من العام الجاري، متأثراً بارتفاع أسعار الفائدة الذي أضعف الإنتاج الصناعي والاستثمار

وتوقع محللون لدى “سيتي جروب” بينهم إيلكر دوماك أن يصل معدل الفائدة إلى 30% في نفس الفترة التي يتوقع فيها الآخرون أن تكون الأسعار عند 28.5% ، كما يحذرون من أن تطبيق سياسة نقدية أكثر تيسيراً قد يؤدي إلى تقليل اهتمام المستثمرين بالأصول المرتبطة بالليرة التركية.

وأبقى محللون في “جولدمان ساكس” على توقعاتهم بوصول أسعار الفائدة إلى 39% بحلول يونيو، قائلين إن المخاطر التي تهدد تقديراتهم، مثل تقليص عدد اجتماعات لجنة السياسة النقدية “صغيرة”.

وقال البنك المركزي التركي في نوفمبر إنه يتوقع أن يتباطأ معدل التضخم إلى 21% بحلول نهاية 2025، مقابل 47.1% في الشهر الماضي.

كما سيكشف البنك عن توقعاته الفصلية المقبلة للأسعار في فبراير، والتي ستكون بمثابة أهدافه الجديدة قصيرة الأجل. يستهدف المركزي التركي رسمياً الوصول إلى معدل تضخم قدره 5%.