“العريان” يتوقع خفضاً واحداً لأسعار الفائدة الأمريكية في 2025

يتوقع محمد العريان الخبير الاقتصادي العالمي البارز ورئيس كلية كوينز بجامعة كامبريدج أن يُخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام، على عكس ما تتوقعه الأسواق والبنك المركزي.

وقال العريان، لتلفزيون بلومبرج ، إن الاحتياطي الفيدرالي يميل بطبعه إلى التيسير ، مضيفاً أنه يشعر بالقلق عندما يتجاهل البنك المركزي البيانات الاقتصادية الضعيفة ويصف الرسوم الجمركية القادمة بأنها مؤقتة، قبل أن يعرف فعلياً تفاصيل هذه الرسوم، وكيفية رد الدول عليها.

وتضع الأسواق في الحسبان بشكل كامل احتمالية إجراء تخفيضين على الأقل لأسعار الفائدة الأميركية في عام 2025، بالإضافة إلى احتمال كبير لتخفيض ثالث ، وإجمالاً، تتوقع خفضاً بنحو 70 نقطة أساس هذا العام، مع أول تقليص بواقع ربع نقطة مئوية في يوليو ، وفي غضون ذلك، يشير المخطط البياني النقطي للبنك المركزي إلى تخفيضين فقط.

وقال العريان إن السوق متفائلة للغاية بأن الرسوم الجمركية الجديدة ستؤدي إلى “لحظة ثاتشر-ريغان، حيث نمر باضطرابات، ونعيد هيكلة الاقتصادات، ونخرج بحكومة أكثر انسيابية، وديناميكيات ديون أفضل، وقطاع خاص قادر يقدم ابتكارات رئيسية”، بالإضافة إلى “نظام تجاري أكثر عدالة”.

ولكي يتحقق هذا السيناريو الأمثل، يحتاج الرئيس الأمريكي دونالد ترمب إلى توضيح بعض الأمور بشأن الرسوم الجمركية الشاملة، والتنظيم، وإصلاح القطاع العام، وفقاً للعريان.

وقال العريان إنه يتوقع أن تستلزم خطط ترمب للرسوم الجمركية جولات متعددة من المفاوضات.

في حين أن الأسواق قد أخذت في الحسبان حالة عدم اليقين، إلا أنها لم تضع في الاعتبار احتمالاً بنسبة 50% بأن تؤدي رسوم الرئيس الجمركية إلى ركود تضخمي “يشل حركة صانعي السياسات”، حسبما قال العريان.

وأضاف “يتطلب الأمر تباطؤاً كبيراً، حتى تستجيب السياسات لهذا الوضع”.